2022-04-16 10:10 来源：网络
至少自第二次世界大战以来，美国银行的存款总额每年都在持续增长。今年可能会打破它。
过去两个月，银行分析师纷纷下调了对大型银行存款水平的预期。构成KBW纳斯达克银行指数(KBW Nasdaq Bank Index)的24家机构今年的存款预计将减少6%。据美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp.)的数据，这24家银行占去年12月19万亿美元存款的近60%。
尽管一些分析师对全年下滑的可能性表示怀疑，但就在几个月前，这种可能性还是难以想象的。在大流行期间，银行存款以前所未有的速度增长。在2月底，分析师们曾预测增幅为3%。但根据对FactSet数据的评估，自那以来，分析师已将他们的预期下调了1万亿美元。
股市下跌不会对银行造成伤害。随着大型银行的资本接近监管限制，存款的洪流已经成为一个令人头疼的问题。银行已经将许多储户拒之门外，因为他们无法将这些钱用作贷款。
巴克莱(Barclays)分析师称，该行业的存款比贷款多8.5万亿美元。尽管预计贷款需求将会增加，而且银行需要存款来为放贷提供资金，但这已经绰绰有余了。
巴克莱(Barclays)分析师贾森•戈德堡(Jason Goldberg)表示:“这些存款并非他们真正需要的。”
推动这一变化的力量是美联储。美联储官员和经济学家目前的预测呼吁大幅上调美联储的核心利率，以抗击通胀。这将以无数种难以预测的方式波及整个银行业。
摩根大通首席执行官杰米•戴蒙在上周的年度致股东信中写道:“这绝不是传统的美联储紧缩政策——也没有任何模型可以给我们提供哪怕是一点答案。”
银行股随着美联储观点的改变而下跌。KBW指数年初走高，标准普尔500指数下跌。但自1月中旬以来，该指数已经下跌了近20%，今年以来累计下跌了9.4%，而标准普尔500指数则下跌了5.8%。
银行本应成为缓慢而有条理的利率上调的最大受益者。这将允许银行对贷款收取更高的费用，并将支付给储户的金额保持在接近于零的水平。这一组合将提振一直处于创纪录低点的利润率。
美联储上次加息时，存款增长放缓，但仍为正，因此银行家们也有同样的预期。
但是，过去两年为今年做铺垫所发生的事情是前所未有的。在疫情期间，消费者将经济刺激支票藏了起来，企业也储备了现金，以应对企业关门和供应链问题。据美国联邦存款保险公司(FDIC)的数据，过去两年美国存款总额增加了5万亿美元，增幅为35%。
分析师和银行家认为，这种情况不太可能持续下去。花旗集团(Citigroup)估计，银行有5,000亿至7,000亿美元的超额无息存款，这些存款可能迅速流动。
最有可能的受益者是货币市场基金，这是一种短期投资，通常会从银行吸收大量存款。
货币市场基金开始将多余的资金存放在纽约联邦储备银行一个较新的项目中，作为短期储备。这个被称为“逆回购”(reverse repo)的计划自2013年创立以来几乎被忽视，目前的规模约为1.7万亿美元。
由于它是如此新颖，突然间又如此庞大，银行家和分析师一直不确定随着美联储开始调整利率，这些资金将会发生什么。几个月来，许多人将它们视为遵循“后进先出”理念的多余资金。
现在，一些分析师正在推翻这一理论。他们预计货币市场基金将与美联储一起提高利率，这将使货币市场基金比银行存款更具吸引力。
花旗集团(Citigroup)美国经济学家穆尼尔(Isfar Munir)说，最近几周，随着对美联储将进一步加息的预期出现，对纽约联储计划的需求有所增加。
“我们不得不彻底修正我们的预测，”穆尼尔说。
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