2022-04-23 13:10 来源：网络
卢布已经抹去了入侵后的损失经济学家说，反弹部分是人为的，部分是真实的。普京从4月1日起下令用卢布购买天然气。前景取决于能源价格和出口
路透伦敦4月1日电- - -俄罗斯入侵乌克兰前数日，卢布汇率出现闪电般快速反弹，打破了战争将导致卢布暴跌的预测。
在2月24日入侵俄罗斯后，卢布价值在七个交易日内几乎减半。俄罗斯经济的大幅反弹，部分原因在于能源出口收入增长而进口萎缩，俄罗斯财政状况出现了真正的改善。
但是，用它来证明俄罗斯受到制裁重创的经济已经走出困境，充其量是一种误导。
此外，由于资本管制，卢布汇率也在被人为抬高。预计今年俄罗斯的国内生产总值(gdp)将萎缩10%-15%，随着通胀飙升吞噬了俄罗斯人的收入，俄罗斯人正迅速变得越来越穷。
"(卢布的复苏)不应被视为市场对俄罗斯中长期前景的看法，"德国商业银行分析师Ulrich Leuchtmann表示。
“市场力量不可能像驱动欧元或美元那样驱动卢布，”他补充称。他指出，尽管俄罗斯对外汇的需求在下降，但利用货币押注一个国家的投机者现在却不存在。
自战争开始以来，卢布已经分裂成两个市场，一个是本地机构的在岸市场，另一个是西方银行和投资者相互交易的离岸市场，以及不受制裁的实体。这两个市场的交易量都已枯竭。
摩根大通(JPMorgan)本周表示，西方银行已经缩减了对俄罗斯实体的交易和信贷额度，“在离岸和在岸交易之间产生了摩擦”。
然而，随着卢布的复苏，市场之间的价格差距缩小了。
根据Refinitiv的数据，离岸卢布汇率本周一度高达1美元兑75卢布，接近入侵前夕的水平。俄罗斯将入侵称为“特别军事行动”。
3月7日，1美元兑150美元，创历史新低。
在在岸市场，卢布兑美元上周五一度触及80.33卢布兑美元的水平，这是2月23日入侵前的水平，远高于3月10日121.5卢布的低点。
“支撑…”
白宫周四表示，莫斯科在人为地“支撑”卢布，官方措施在经济复苏中的作用很容易确定。
作为对全面制裁的回应，俄罗斯将利率上调至20%，限制当地企业使用外币现金，禁止公民在六个月内提取超过1万美元的外币，并禁止银行出售硬通货现金。
外国投资者被禁止退出证券市场，限制了抛售卢布的热潮。俄罗斯总统弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)周四要求外国买家从4月1日起用卢布购买俄罗斯天然气。
丹麦丹斯克银行首席分析师Minna Kuusisto表示，"欧洲国家不愿意这样做，因为如果成功，欧洲国家同意这样做，将对卢布市场产生支撑作用。"
分析师普遍认为，普京的要求是为了削弱制裁并提振卢布。Kuusisto指出，俄罗斯天然气卖家过去并未将外汇收入完全兑换成卢布。阅读更多
…但贸易驱动的收益也是如此
然而，卢布的部分复苏是真实的:只要国际收支状况有所改善，即使经济下滑，货币也能表现良好。
国际金融研究所(IIF)通过分析油轮运输数据估计，俄罗斯3月份的石油出口收入总额将达到123亿美元——随着能源价格飙升，这一数字将在2021年3月大幅上升。
国际金融协会还估计，进口崩溃可能会使印度今年的经常账户盈余从2021年翻一番，达到2000亿至2400亿美元。
国际金融协会(IIF)首席经济学家罗宾•布鲁克斯(Robin Brooks)承认，考虑到资本管制，有关卢布贬值的质疑是合理的，不过他认为，卢布的复苏是“真实的”，他指出，另一个石油出口国哈萨克斯坦的卢布在入侵后已收复了一半的失地。
从长期来看，卢布的命运看起来不那么有利。
西方的排斥可能意味着俄罗斯出口产品的买家减少，如果油价暴跌，卢布将举步维艰。由于其6400亿美元的黄金和外汇储备有一半被冻结，俄罗斯保护货币的余地较小。
