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传奇的蓝筹公司联实在开发和建设方面拥有丰富的经验。但股东们表示，需要拆除和重建的正是这家公司本身。

试图摧毁自上世纪60年代以来一直是澳大利亚企业景观支柱的公司，似乎几乎是亵渎神明;这家公司在悉尼和墨尔本区建造了Barangaroo。但说到投资回报，没有什么是神圣不可侵犯的。

这家公司实际上在萎缩。

几乎可以肯定的是，对于要求进行重大改革的最新压力，该公司的“贵族”董事会将予以抵制。不管他们怎么说，公司都不喜欢被股东告诉该怎么做。

问题是，联实再也无法对股东的抱怨和要求置之不理。知名商人约翰•威利(John Wylie)经营的塔纳拉资本(Tanarra Capital)是一家大型激进股东，它已将这场斗争推向了公共领域。

在他看来，忽视公司需要进行重大改革的说法可能会让董事会成为存在主义否认者。

怀利在致联实董事会的信中表示:“对公司及其战略进行彻底改革势在必行，这不仅是为了未来的成功，也是为了公司的生存。”

他可能是股东的领导者，但塔纳拉并不孤单;还有一些人没有那么直言不讳，但对联德租赁同样感到担忧。这并不是威利的第一次竞技表演——他有过买入不受欢迎的股票并推动变革的经历。

Boral是一个相对较新的例子，怀利与克里•斯托克斯(Kerry Stokes)等人成功推动这家建材巨头出售了大量表现不佳的美国资产。

谈到联实时，怀利完全赞同“要么做大，要么回家”的口号——所寻求的变革之大，足以让这家公司几乎面目全非。

时机就是一切。威利的改革议程是在联实即将举行的投资者战略日之前提出的。

对不抱幻想的股东来说，最大的武器是股市已经发出了声音。最糟糕的数据是，该公司的股价低于30年前的水平。

威利给联实董事会的信广为流传，信中表示，这种表现根本不可接受。

他将联实描述为一家笨拙、缺乏重点和过度扩张的公司，“在四大洲开展多项往往互不相关的活动，可以说共同所有权带来的坏处大于优势”。

Lendlease认为，在2021年任命的首席执行官Tony Lombardo的领导下，该公司已经实施了一项结构调整计划，这导致其成本基础减少了3.2亿美元。

威利反驳称，自Lombardo开始实施这一战略以来，该公司股价已下跌47%。

他把Lombardo的策略比作在联实需要回到“起点”的时候，只涂上一点油漆或修剪一下头发。

Wylie表示，该公司的国际业务需要分拆出来，并最终进入决胜阶段，重点应放在历来回报率较高的澳大利亚资产上。

“对成本采取严厉措施。这不仅仅是裁员，这是一种彻底的文化重置。消除官僚主义、臃肿、过多的管理层、领导委员会、700人左右的财务人员、200人的人力资源人员和110人的可持续发展人员。致力于成为一个精干高效的公司，有真正的工作责任。要对节省的成本保持透明，而不是以一种永远无法核实的方式把它们埋在未来的开发利润中，”他在信中说。

问题在于，在现任董事会和管理层的领导下，联实已经开始走上财务复苏之路。改变路线将是困难的。

到目前为止，心怀不满的股东还没有提出要更换联实管理层。

你可能会怀疑这是否会是下一季。