2022-03-29 09:05 来源：网络
随着流动性过剩继续挤压利润，一群国有银行正试图说服最高评级的私营和国有借款人，以基于资金的贷款利率(MCLR)的边际成本为基准，而不是与国库券挂钩的利率提供贷款。
MCLR是银行的内部利率，而国库券是外部基准利率。虽然印度储备银行(RBI)已要求银行仅根据外部基准向零售和小型企业客户放贷，但企业贷款主要与MCLR挂钩。不过，银行家们表示，aaa评级的公司往往会提高国债利率的信贷利率，因为它最终会变得更便宜。
“公共和私人部门的aaa级公司以低于我们的MCLR的利率发行债券。因此，他们只有在我们提供较低利率的情况下才会接受银行贷款，”一位不愿透露姓名的资深银行家表示。
例如，aaa评级的借款人可以以4.5-5.5%的利率获得流动资金贷款，而截至3月18日，91天国库券(通常用于为短期企业贷款定价)的利率为3.77%。不过这位银行家还说，根据银行一年期MCLR利率中值计算的贷款，在加上利差后，最终利率可能再上调20个基点。2月时该利率为7.2%。印度国家银行(State Bank of India)的三个月MCLR略低，为6.65%。一个基点是0.01%。
这位银行家表示，企业财政部也在讨论，既然利率即将上调，它们是否应该放弃国债基准。
当回购利率上升时，短期国债利率将立即上升，而基于银行存款利率的MCLR利率将需要更多的时间来调整，从而给借款人更多的空间。
从长期来看，一旦利率周期转变，放弃短期国库券也将帮助顶级企业。我们正在与一些大型借款者讨论这个问题。”
然而，过剩的流动性也使一家银行与另一家银行之间产生了竞争，那些乐于接受利润率降低以换取更大交易量的银行正在吸引借款者。
截至3月24日，净流动性盈余为5.5万亿卢比。
专家表示，印度央行之所以决定将借款人从国库券利率中拉出来，部分原因可能是印度央行决定引入可变利率逆回购(VRRR)，作为流动性操作的一部分。VRRR计划在节约资本的同时，为存放在央行的资金带来了更高的回报。
Icra ratings负责金融部门评级的副总裁Anil Gupta表示:“既然印度储备银行推出了VRRR拍卖，利率接近回购，盈余流动性的回报就有所改善。”
古普塔说，虽然国债利率有所上升，但仍低于回购利率。借款人明白迟早,货币政策委员会(MPC)将提高回购利率,当这种情况发生时,国债利率将上升速度远远超过MCLR基准和可能有企业借款人使用短期国库债券利率只有MCLR的区别是120 - 150个基点,他补充说。
由于不断上涨的全球大宗商品价格打乱了其通胀预期，预计印度央行将在4月或6月的政策评估中将其立场从宽松调整为中性。专家们还表示，货币政策委员会必须调高对23财年4.5%的通胀预测。
Icra Ratings在3月24日的一份报告中指出，以消费者价格指数(CPI)为基础的通货膨胀预计在23财年平均为5.6%，远高于MPC的预测。
