2025-04-10 09:26 来源：本站编辑
美国1月就业增长可能放缓，部分受到加州野火和全国大部分地区寒冷天气的抑制，不过这还不足以让美国联邦储备委员会（fed，美联储）在上半年结束前恢复降息。
美国劳工部（Labor Department）将于周五公布的备受关注的就业报告将受到年度基准修正、新的人口权重以及季节性调整因素更新的影响。季节性调整因素是政府用来剔除数据季节性波动的模型。
尽管如此，经济学家预计健康的劳动力市场将保持不变。失业率预计为4.1%，裁员处澳洲房产于历史低位，工资稳步上涨。
就业市场的韧性是经济扩张背后的推动力，并为美联储提供了暂停降息的空间，同时决策者正在评估特朗普政府的财政、贸易和移民政策的影响，经济学家认为这些政策会导致通胀。
Allianz Trade Americas高级经济学家丹•诺斯（Dan North）表示：“将会有一些噪音，但总体信息将是劳动力市场相对健康的延续。”“没有理由破坏这种叙述。”
路透对分析师的调查显示，10月非农就业人口料增加17万人，12月为增加25.6万人。
据估计，洛杉矶的野火已经减少了多达2.5万个就业岗位，其中大部分预计将来自住宿和餐饮服务以及家政行业。寒冷的气温和暴风雪覆盖了全国大片地区，可能会导致建筑工地停工，并影响到休闲和酒店业的其他部分，可能会再减少1.5万个工作岗位。
前总统拜登（Joe Biden）政府的最终就业报告预计将显示，从2023年4月到2024年3月，就业增长将比之前报告的要慢。政府在8月份估计，过去12个月的就业水平将减少81.8万个工作岗位。然而，对原始数据的后续更新使经济学家预计，减少的就业岗位将达到67.5万至70万个。
4月至12月的就业人数也可能被修正，以反映新的季节性因素和信息。基准修订也将影响平均时薪和工作周。平均时薪预计将增长0.3%，与去年12月持平。这将使工资年增幅从去年12月的3.9%降至依然稳定的3.8%。
法国巴黎银行证券资深美国经济学家安德鲁·赫斯比表示：“我们预计，年度修正将使最近的趋势增长速度减少3.5万，在204月至2024年3月期间平均减少约7万。”“可能会对近期的势头产生更大的影响，但鉴于强劲的经济增长，我们对此持怀疑态度。”
随着就业增长越来越多地集中在休闲、酒店、医疗保健和社会救助等低收入行业，一些经济学家表示，劳动力市场掩盖了他们认为正在发生的白领衰退。他们认为美联储应该降息。
洛约拉玛丽蒙特大学（Loyola Marymount University）金融和经济学教授Sung Won Sohn表示：“中高收入阶层的工作岗位很多都消失了。”“从月度工资数据来看，也许经济并不像人们想象的那么强劲。我希望美联储能考虑到这一点。”
上个月，美国央行将基准隔夜利率维持在4.25% - 4.50%的区间不变，自去年9月开始政策宽松周期以来已将其下调了100个基点。为了抑制通货膨胀，政策利率在2022年和2023年分别上调了5.25个百分点。
金融市场预计6月份将降息。
人们越来越担心，大规模驱逐和关税可能会减少劳动力供应，并使企业不愿通过扩大员工数量来增加成本，从而阻碍今年的劳动力市场。特朗普政府削减联邦政府工作岗位的举措也被视为抑制了就业增长。包括州和地方政府在内的政府就业一直是就业增长的主要贡献者。
1月份的就业报告还将包括针对家庭调查的新的人口控制措施。家庭调查是失业率的来源。新的权重可能会增加劳动力规模，促进家庭就业，这将缩小与非农业就业人数的差距。经济学家曾辩称，家庭调查没有反映出移民的激增，这是与建制派调查脱节的原因。
失业率通常不受人口控制的影响，但由于这一系列数据的中断，1月份的失业率将无法与12月份直接比较。
桑坦德银行美国资本市场首席美国经济学家斯蒂芬•斯坦利表示：“就业增长的基本速度目前在15万左右，如果有什么变化的话，应该会在2025年初进一步放缓，这既反映了随着经济放缓，对工人的需求有所缓解，也反映了劳动力供应增长率的下降，以及考虑到移民政策收紧。”
“考虑到企业在短期内面临的与政策相关的巨大不确定性，企业将在2025年初采取保守的投资和招聘方式。”
