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当英国石油（BP）董事会在本月晚些时候的投资者日上面对股东时，将有许多问题需要回答，对许多人来说，最大的问题将是：事情怎么会变得如此糟糕？

这家富时100指数（FTSE 100）成分股公司的市值一度超过1400亿英镑，但如今其股票的市场估值还不到这个数字的一半。过去两年，英国石油的市值蒸发了近四分之一，而它在欧洲和美国的竞争对手却实现了增长，有些公司的年度利润达到了创纪录水平。

最近几周，该公司已制定计划，从其全球劳动力中裁员数千人，占其员工总数的5%，以节省数十亿美元的成本，以安抚其担忧的股东。

自英国石油（BP）着手削减油气产量、转而投资数十亿美元于可再生能源项目以来，该公司已失去了许多投资者的青睐。尽管该公司后来放弃了其全面的绿色雄心，但对一些人来说，未来的道路似乎不确定，尽管周末有报道称，维权投资者公司埃利奥特投资管理公司（Elliott Investment Management）已购入英国石油“大量”股份，并认为其股价被低估。

对于这家拥有120年历史的公司来说，这次失宠可能会带来生死存亡的风险。业内评论人士指出，英国石油公司目前的价值可能还不到其各部分的总和，这意味着该公司可能成为财力雄厚的竞争对手的主要收购目标。

对该公司未来的猜测预计将会增加。周二，英国石油（BP）将公布其年度财务业绩，此前该公司警告称，2024年最后一个季度，其油气产量将下降，石油交易业绩将“疲软”，炼油业务的利润率将“疲软”。

本月底，它将在伦敦举行资本市场日。预计英国石油首席执行官穆雷•奥金克洛斯（Murray Auchincloss）将在这里制定一项新战略，以应对该公司不断下跌的价值、巨额债务以及市场对其绿色能源抱负的怀疑。

汇丰（HSBC）欧洲油气研究主管金•富斯蒂尔（Kim Fustier）表示：“我们认为，英国石油提出积极叙述的时间窗口很窄。”他补充称，需要在战略上“全面转变”，以赢回投资者的信心。

“英国石油公司的转变已经进行了一段时间，”Fustier说，这可以从其增加的石油和天然气开发以及对低碳能源投资的更加谨慎的态度中看出。

“市场看法的关键将是英国石油如何规划这一转变。它不应固守‘不变的发展方向’，而应强调在资本配置和战略决策方面发生更深刻的变化。”

股票分析师认为，短期内，BP将确认放弃到2020年减少油气产量的“目标”。预计该公司还将缩减五大“转型增长引擎”（包括电动汽车收费和生物能源）的支出，从2025年的60亿美元（48亿英镑）至80亿美元，到2030年将增至70亿美元至90亿美元。富斯蒂耶表示，这一数字可能降至50亿美元左右。

经纪公司杰富瑞（Jefferies）的分析师贾科莫•罗密欧（Giacomo Romeo）表示，它还需要剥离一些资产。他表示，预计英国石油将在今年年底前出售价值50亿美元的资产，但到明年可能会将目标提高到80亿美元。罗密欧补充称，这些资产可能包括其在美国的陆上风电场、荷兰的零售加油站，或其在英国太阳能公司Lightsource BP的少数股权。

如果该公司的新化石燃料产量要到本世纪30年代才开始投产，那么任何重新启动该公司油气生产的计划都可能太小，也太迟了。许多人预计，到本世纪30年代，石油消费将见顶。

Fustier说：“这可能会引起关注气候的投资者的担忧，他们担心能源转型对石油和天然气需求的影响。总而言之，重启BP的上游业务是一项长达十年的努力，几乎没有什么可以加快这一进程。”

这些措施可能不足以赢得投资者的支持，但也许奥金克洛斯所能期待的最好结果就是赢得一个潜在的收购方。