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澳大利亚储备银行（RBA）本周发布了一份关于投资税收减免的讨论文件。这项研究考察的是税收激励措施（如即时资产冲销）是否能促进企业投资。

企业投资是经济增长的重要组成部分，近年来经济增长乏力。

作者总结说，这些税收减免的证据“充其量是混杂的”。他们说，在全球金融危机期间使用的所得税减免大大增加了投资。

在选举年，政府可能会进一步承诺为企业减税。联盟党已经宣布了一项餐饮和娱乐税收减免政策。但这是一个好主意吗？这些承诺的代价是什么？

澳大利亚的小企业

雇员少于20人的小企业占澳大利亚所有企业的97%。超过92%的澳大利亚企业年营业额低于200万澳元。正是这些企业处境艰难。

这些企业在设备或车辆等资本资产上的支出可以享受税收减免。在2023- 2024纳税年度，他们可以立即冲销符合条件的资产成本，最高可达2万美元。政府在2024年5月预算案中表示，将把减税优惠延长到2024-25纳税年度。

当小企业以公司形式经营时，基本税率为25%。这实际上意味着企业仍然贡献了资产成本的75%。这就要求企业有现金流进行投资。即使有现金流，企业也可能不愿意在大宗采购上花钱。

这是一个权衡的问题

就政府税收收入而言，投资税收减免也代价高昂。每年，财政部都会估算税收减免的成本。这些税收减免被称为税收支出。

在2023-34纳税年度，小企业的即时注销税收减免预计将减少税收，耗资超过40亿美元。

税收支出的设计通常是为了向某一纳税人群体提供激励。然而，这是以更广泛的纳税人群体为代价，以政府收入损失为代价的。这些钱可以通过直接支出项目花掉。

税收支出可以被认为是隐藏在公众视线中的政府支出项目。

税收减免的真正成本

税收支出在澳大利亚的税收和再分配中起着核心作用。在大流行病期间，立即冲销的资产增加到150 000美元。

现任政府推出了最新的即时资产冲销，以改善现金流，降低小企业的合规成本。正如澳大利亚央行讨论文件所指出的那样，这些类型的激励措施也是为了鼓励额外的商业投资。

然而，该研究表明，这一目标尚未实现。他们认为，原因可能是税收政策本身或经济环境的差异。简而言之，企业可能不想投资。

如果规定的好处没有实现，结果就是税收减少。以上述40亿美元的成本为例。如果没有激励措施，政府将有额外的40亿美元可花。2023- 2024年的40亿美元本可以通过直接支出计划直接资助小企业。

有针对性的项目

澳大利亚央行的讨论文件强调，有必要确定投资税收减免是否达到了预期的效果。必须考虑许多因素，评估对经济的影响至关重要。

然而，在税收体系内评估这些措施意味着没有提出重要的问题。这包括福利是否公平分配，该计划是否针对正确的纳税人群体，以及是否存在意想不到的扭曲效应。

最新的财政部税收支出和见解声明提供了307项单独措施的数据。这个数字还在继续增长。

政府的“澳大利亚制造的未来”有两个例子。它支持澳大利亚向净零经济过渡的经济计划包含两项税收激励措施，一项针对氢气生产，另一项针对关键矿物。

据估计，拟议的氢生产税收激励措施将在10年内造成67亿美元的预算成本。这项措施将为每生产一公斤可再生氢提供长达十年的2美元奖励。符合条件的公司将获得所得税抵免。

拟议的关键矿物生产税收激励措施估计将在10年内耗费预算70亿美元。符合条件的公司将获得与加工和精炼在澳大利亚上市的31种关键矿物有关的某些费用的10%的可退还税收抵扣。

支持减税

对企业的税收减免，比如立即冲销，不成比例地惠及那些花钱的企业。通常，这是有意为之。如果这是政府的目标，得到公众的支持，那么它就被认为是对公共资金的良好利用。

同样的原则也适用于政府的“澳大利亚未来制造”计划中的税收减免。政府的目标是向净零经济过渡。一项明确的优先事项是吸引“投资，使澳大利亚成为可再生能源领域的领导者，为我们的自然资源增值，并加强经济活动”。

问题在于，减税是否是实现这一目标的最佳途径。当被视为直接支出项目时，答案往往会发生变化。