2025-01-21 08:36 来源：本站编辑
东京（共同社）——在人工智能革命和日本货币政策正常化推动的强劲芯片需求的支持下，日本公司预计将连续第五年实现创纪录的利润。
强劲的消费者支出，加上预计2025年将出现的新一轮工资大幅上涨，以及政府为抵消通胀而采取的刺激措施，可能会支撑零售商和食品制造商等对国内需求敏感的行业。
尽管如此，分析人士表示，美国当选总统唐纳德·特朗普的关税威胁以及日元贬值可能出现的转机，可能会影响汽车制造商等出口导向型制造商的利润增长。
野村证券高级股票策略师Masaki Motomura表示：“我们预计，稳定的利润增长将持续到2025财年。”
据野村证券（Nomura Securities）称，日本上市公司的税前利润预计将在2025财年增长6.1%，而目前的2024财年预计将增长7.4%。
SMBC日兴证券预计上市公司的税前利润将在2025财年增长6.5%，到本财年末增长7.1%，而大和证券预计上市公司在新财年增长6.7%，本财年增长8.0%。
在全球人工智能发展的带动下，芯片需求将继续增长。包括芯片相关公司在内的电气和精密行业将是整体增长的主要推动力，根据野村证券的预测，2025财年税前利润预计将增长16.0%。
Motomura称，汽车和工业机械行业订单复苏也将支撑制造业，此前因企业持有过剩库存而导致制造业暂时放缓。
分析人士表示，预计金融业也将为更高的利润做出贡献。各银行的贷款业务利润率可能会提高，因为日本央行（Bank of Japan）有望在2025年加息。日本央行在2024年加息了两次，其中包括3月份17年来的首次加息。
日本央行负利率政策正常化导致的利率上升，也将有助于保险公司提高客户的投资回报。
在近年来创纪录利润的支持下，预计日本企业将在2025年初开始的劳资谈判中继续大幅加薪。
根据日本工会联合会（Japan Trade Union Confederation）的数据，日本2024年的平均工资增长了5.1%，是30多年来的最大涨幅，但工资增长仍未能跟上通货膨胀的步伐。
2024年6月，实际工资较上年同期增长1.1%，这是27个月来经通胀调整后的首次增长，但随着夏季奖金增加的影响减弱，实际工资又回落至负增长。
日本政府预计，在截至2025年3月的一年及接下来的一年里，日本的名义工资增长将超过通货膨胀。日本首相石破茂（Shigeru Ishiba）坚持要求企业确保工资增长超过通货膨胀。
但特朗普提议对所有进口到美国的产品征收10%到20%的关税，并计划对来自加拿大和墨西哥的产品征收25%的关税，这可能会挤压出口商的利润。更高的关税可能会导致美国消费者通胀抬头，并削弱私人消费。
日元走强也会削减出口商的利润。
如果特朗普的贸易政策加剧通货膨胀，美联储的降息计划可能会受到威胁。这一点，再加上越来越强硬的日本央行希望进一步加息，预计将在2025年给美元带来下行压力，此前美元兑日元在2024年年中飙升至接近162日元的水平，这是37年来的最高水平。
“特朗普的政策造成了很大的不确定性。汇率和利率都可能变得不稳定，”三井住友DS资产管理公司首席市场策略师Masahiro Ichikawa表示。
大和证券（Daiwa Securities）首席策略师安倍健二（Kenji Abe）预计，日元兑美元每升值1日元，2025财年日本企业的税前利润预计将下降0.4%。
但市川说，企业高管不应该过度担心关税，因为他认为特朗普只是把关税作为一种谈判工具，而不是伤害全球经济。
“因此，我认为没有太多理由对2025财年的企业盈利过于悲观，”市川说。
