2024-11-20 09:00 来源：本站编辑
Investing.com—Enphase Energy Inc .加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）将该公司评级从“跑赢大盘”下调为“板块表现”，表明在不断变化的市场环境下，该公司的增长前景持谨慎态度。
加拿大皇家银行（RBC）分析师表示，这一调整正值这家太阳能公司面临越来越大的竞争压力和市场动态，预计2024年其增长速度将放缓。
分析师们将Enphase的目标股价从125美元下调至100美元，理由是该公司修正了估值方法，而且预计未来几年的营收将低于市场预期。
分析师指出了Enphase需要关注的几个关键领域。加拿大皇家银行（RBC）分析师表示：“增加TPO的采用可能有利于竞争对手。”
在利率居高不下的情况下，通过《通货膨胀削减法案》（Inflation Reduction Act）获得更高税收抵免的TPO系统获得了吸引力。
这一趋势可能会对Enphase产品的需求产生负面影响，因为该公司的市场份额更多地集中在非tpo系统上。
虽然Enphase去年在逆变器市场的份额有所增长，但主要是以牺牲SolarEdge（纳斯达克股票代码：SEDG）为代价的，RBC认为这种优势可能已经走到了尽头。
该公司现在面临着来自特斯拉（纳斯达克股票代码：TSLA）和台达（Delta）等公司日益激烈的竞争，这两家公司都在获得逆变器市场份额。
另一个潜在的挑战来自特斯拉最新的电池产品。加拿大皇家银行估计，Enphase在加州安装的逆变器中，约有6%与特斯拉Powerwall 2电池项目有关。
如果特斯拉成功地将客户转移到更新的Powerwall 3型号，Enphase可能会失去该州的部分逆变器市场份额。
虽然这种影响目前仅限于加州，但加拿大皇家银行指出，这仍然是该公司面临的另一个障碍。
电池需求是Enphase今年的一个亮点，但也可能开始降温。该公司得益于其IQ电池5P的强劲需求，特别是在加利福尼亚州，新的净能源计量法规激发了对太阳能存储解决方案的兴趣。
然而，加拿大皇家银行表示，随着市场变得更加饱和，进一步扩大市场份额变得更加困难，这种增长可能会放缓。
特斯拉的Powerwall 3也可能在这一领域构成挑战，因为特斯拉目前在加州的电池销量中，只有约20%与这款新产品有关，这为特斯拉未来夺取更多市场份额留下了空间。
尽管存在这些不利因素，Enphase仍准备在2025年推出新产品，包括下一代10kW电池、仪表项圈和新型组合器。
RBC指出，这些创新可以节省成本，并为Enphase在备用电源领域重新获得一些市场份额创造机会。
然而，由于逆变器和电池市场的预期挑战，RBC分析师预计该公司在2025年和2026年的收入增长将放缓，预计收入分别为18.25亿美元和20.5亿美元，均低于目前的普遍预期。
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