2024-10-06 12:18 来源：本站编辑
美国经济去年结束时，新冠肺炎大流行造成的劳动力创伤得到了有效治愈，美联储(fed)政策制定者迄今一直在苦苦等待工资和就业增长降至可持续水平，但却徒劳无功。
美国12月份新增就业21.6万个，工资增长4.1%，均超出预期，这使得美联储仍在寻找劳动力市场放缓的明确迹象，并促使与基准联邦基金利率挂钩的合约交易员降低了对美联储将在3月份会议上开始降息的预期。月就业增长约10万人，年工资增长约3%，这是美联储对这两项增长的粗略基准，被认为符合美联储2%的通胀目标。
Nationwide的高级经济学家本•艾尔斯(Ben Ayers)写道:“在当前的环境下，工人仍然占据上风，工资增长强劲，就业机会充足。”工资增长率保持在4%以上，加剧了人们的担忧，即劳动密集型服务业的通货膨胀可能难以平息，这是“美联储在今年春天早些时候降息的可能性再次受到打击”。在去年12月的会议上，美联储将基准利率维持在5.25%至5.5%的当前区间不变。但在12月12日至13日会议后发布的政策声明中，措辞有所改变，允许不需要进一步加息的可能性，而新的预测显示，大多数政策制定者预计，到今年年底降息0.75个百分点将是合适的。
那次会议的纪要反映了官员们越来越强烈的一种感觉，即他们可能正在接近一个临界点，即当前利率水平对就业和经济增长构成的风险比通胀带来的风险更严重。通胀近期下降的速度快于预期，从某些指标来看，通胀已经接近美联储2%的目标。然而，就业市场仍然是个谜。
在过去三年里，就业人数增加了1400万，这一历史性的增长不仅弥补了疫情开始时部分经济部门关闭时失去的就业岗位，而且现在略高于美联储可持续就业增长基准所能达到的水平。自2022年2月以来，失业率一直低于4%。
然而，尽管这些总体数据表明就业持续强劲，但也有暗流指向放缓。对前几个月数据的修正，使10月和11月新增就业岗位的预估减少了7.1万个。按三个月的平均水平计算，目前月度就业增长低于大流行前十年约18.3万人的平均水平。
就业市场的其他方面也在逐渐恢复正常，包括因生病而损失的时间和工人离职率等劳动力流失率指标，这两项指标都处于或接近大流行前的水平。职位空缺与失业求职者人数的比率也正在接近大流行前的正常水平。美联储12月会议纪要显示，“一些”美联储官员已经开始质疑，紧缩的货币政策还需要持续多久，并“指出了经济的下行风险，这可能与过度限制的立场有关”。
"少数人"进一步表示，美联储可能很快就会在维持健康的就业市场和持续的通胀进展之间面临明确的权衡。在杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)主席的领导下，美联储迄今避免了这一艰难的选择，即使在就业和工资增长的同时，通胀也在继续下降。
这可能反映出经济运行方式的变化。美联储官员目前估计，失业率保持在4.1%左右与通胀率稳定在2%的目标是一致的，但就业匹配或工人生产率的改善可能至少在短期内拉低了失业率。或者，这可能只是一个延迟的清算，工人权益倡导者表示，美联储应该走在前面。
“就业增长明显放缓，”美国就业协会(employment America)执行董事斯坎达•阿玛纳特(Skanda amarath)表示。他指出，前几个月的就业数据修正是基于一项企业调查，而另一项家庭调查则反映出就业水平走弱。“美联储应该重新平衡他们的注意力，从昨天的通胀挑战转向2024年劳动力市场面临的潜在下行风险。”
