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多年来，日本的抵押贷款几乎是零成本的。房主们现在正准备迎接这种变化。

自上世纪90年代中期以来，日本央行一直将基准利率维持在接近于零的水平。因此，许多购房者已经习惯了为浮动利率抵押贷款支付0.3%至0.4%的利率，为长期固定利率抵押贷款支付略高于1%的利率。

MFS的高管Takashi Shiozawa说，在美国和澳大利亚等市场，目前的利率徘徊在百分之百以上，“看到这样的利率可能会感到震惊。”MFS经营着一个受欢迎的日本抵押贷款比较网站。“基本上就好像它们是免费的。”

但日本央行已经宣布结束零利率时代。日本央行(Bank of Japan)在3月和7月上调了利率，并表示计划继续加息。

在美国，抵押贷款利率通常是固定的，期限为30年。与美国不同的是，日本大多数住房贷款的利率都是可变的，随基准利率波动。分析师预测，未来两年内利率将达到1%，然后进一步上升。对一些日本房主来说，这将意味着月供大幅增加。

因此，预计家庭将设法削减其他支出——这种转变可能会拖累日本经济，过去一年，由于家庭支出疲软，日本经济已经步履蹒跚。

Shiozawa说，利率上升的前景令房主感到不安。他说:“我们已经近20年没有加息了，所以这引起了一场骚动。”

她找到了一套更大的公寓，抵押贷款也更少了。

Kaori Yonemoto是东京一家半导体相关公司的会计，当她32岁时，她计算了一下自己一生中在房租上花了多少钱。她决定要买自己的房子。

米本的第一套公寓是一套两居室，位于东京市中心，靠近日本建筑师隈研吾(Kengo Kuma)设计的一个火车站，价格并不便宜。花费超过50万美元(接近75万美元)，是她当时年薪的8倍多。

尽管如此，她认为这是值得的——钱基本上是免费的。

她联系了一家网上银行，获得了一笔浮动利率贷款，利率为0.527%，没有首付。她每月的付款约为1500美元。

那是五年前的事了。Yonemoto现在已经结婚，有一个两岁的儿子。她要卖掉自己的公寓，搬进同一幢楼里的一套更大的公寓。为了买新公寓，她去了另一家银行，获得了一笔浮动利率贷款，目前利率为0.325%。

与此同时，Yonemoto开始在Instagram上分享她作为借款人的经历，提供建议，并希望为像她这样的人揭开购房的神秘面纱。最近，她密切关注着有关日本央行的消息。

她表示，如果利率降至1%左右，“我认为不会对我们的生活造成太大压力。”“但如果上升到2%，我就会开始想，‘等等。……”

日本央行(Bank of Japan)决定今年加息，这是17年来的首次加息，部分原因是相信消费者能够应对抵押贷款等方面的冲击，因为日本许多大公司最近都大幅加薪。

一些专家对此并不确定。在消费反弹的推动下，日本经济在4月至6月季度增长0.8%，但在此之前，日本经历了长时间的支出疲软，工资增长落后于通胀。

年长的房主可能有储蓄来缓冲更高的利率。穆迪分析(Moody 's Analytics)驻东京的高级经济学家斯特凡•安格里克(Stefan Angrick)表示:“受影响的是有抵押贷款的年轻家庭。”

他说:“人们说这只是一个很小的增长，但日本几十年来的增长很少，通货膨胀也很少。”“这是一个以小数字规模运作的整体经济。”

事实上，一些房主表示，超低利率是他们选择在日本买房的主要原因。

现在每个人都想知道:央行会怎么做?

虽然没有迹象表明利率上升导致新房购买量大幅下降，但日本房主开始感到不安。

2022年，当央行宣布将调整政策以允许长期利率上升时，抵押贷款比较网站Moge Check因流量激增而崩溃。

Shiozawa的公司经营Moge Check，他说工程师们已经提高了网站计算机服务器的容量。

7月31日，当日本央行上调利率时，Moge Check网站的访问量翻了一番。Shiozawa表示，他收到了大量抵押贷款持有人的咨询，他们担心银行的决定将如何影响他们的利率。

他说，总的来说，日本人非常不喜欢贷款。这种厌恶情绪在一定程度上已经被老一辈人传递给了年轻的购房者，他们记得当年的利率要高得多。

上世纪80年代末，日本房地产和股市价格飙升，房主的抵押贷款利率一度超过8%。当资产价格泡沫在上世纪90年代初破裂时，日本经济放缓，焦虑的家庭开始增加储蓄。

Shiozawa表示，他担心抵押贷款利率上升可能会影响房主的信心，他们已经倾向于在其他购买上节省开支，以尽快偿还抵押贷款。

“如果你用你的钱提前偿还贷款，你就不会把钱花在其他地方，”Shiozawa说。他补充说，这是加息可能给经济踩刹车的众多不太明显的方式之一:房主的消费心态“冻结”。

本文最初发表于《纽约时报》。