欢迎来到进口食品商务网！

罗杰斯通讯公司RCI-B-T同意收购竞争对手BCE Inc.持有的BCE- t在枫叶体育娱乐公司(Maple Leaf Sports & Entertainment)的股份，不需要私人投资者或贷款机构的资金支持，这种“相信我”的方式将为其47亿美元的收购节省数百万美元的银行费用。

周三，罗杰斯宣布计划通过收购贝尔加拿大母公司BCE所持的37.5%股份，将其在MLSE的股份增加一倍，从而成为体育巨头。MLSE拥有美国国家冰球联盟(NHL)的枫叶队、NBA的猛龙队、CFL的阿尔gonauts队和美国职业足球大联盟(MLS)的多伦多FC队。这笔交易需要获得监管机构和职业体育联盟的批准，预计将于2025年中期完成。

交易宣布的那一刻，分析师就开始质疑罗杰斯打算如何支付MLSE的费用。去年，罗杰斯大举借款，以200亿美元收购了邵氏通信公司(Shaw Communications Inc.)。

这两家电信公司自2012年以来一直是MLSE的合作伙伴，他们签署了一份没有任何融资条件的合同，这意味着一旦交易获得批准，罗杰斯有义务收购贝尔。

不过，据Bell和三家银行的消息人士称，Bell并未要求Rogers以过桥贷款或其他融资的形式为收购MLSE预先安排付款，这种结构在大型收购中相对常见。《环球邮报》没有透露这些消息来源的姓名，因为他们没有被授权代表这些公司发言。

解说:罗杰斯接管MLSE的原因并不能阻止体育迷们在电视上的混乱

负债406亿美元的Rogers，可以等到MLSE交易完成后再安排融资，从而节省数百万美元的银行费用。

2021年，罗杰斯从总部位于纽约的美国银行证券获得了190亿美元的过桥贷款，用于支付其收购邵氏的计划。在交易完成前，罗杰斯支付了两年的设施和其他贷款费用。

罗杰斯没有透露收购MLSE的具体融资方式，但表示该交易不会影响公司的债务杠杆。罗杰斯还表示，外部投资者——富有的个人和机构——预计将成为最终融资方案的一部分。蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)分析师蒂姆•凯西(Tim Casey)在一份报告中表示:“我们最初的假设是，私人投资者将获得经济利益，但将投票控制权让给罗杰斯。”

Rogers首席执行官Tony Staffieri在周三接受采访时表示，收购MLSE的最终融资结构将取决于交易完成时Rogers的资产负债表，因为该公司预计将在寻求交易批准的同时积极偿还债务。

为什么BCE被迫将其MLSE股份出售给主要竞争对手罗杰斯

电信公司Quebecor Inc.QBR-B-T在2022年6月同意以28.5亿美元收购手机服务公司Freedom Mobile时，还达成了一项“相信我”的交易，没有任何融资条件，这是罗杰斯收购Shaw的一部分。该交易于2023年4月完成。

贝尔今年早些时候与罗杰斯接触，开始出售其MLSE股份，银行业消息人士称，贝尔显然对其竞争对手的财务状况感到满意。自从收购了Shaw之后，罗杰斯一直在稳步偿还债务。交易完成时，罗杰斯的债务达到其利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITDA)的五倍。

去年12月，罗杰斯以8.29亿美元的价格将其在Cogeco的股份出售给了caiisse de dépôt et placement du qubec，并用这笔钱偿还了贷款，将其债务与ebitda的比率降低了4.7倍。

罗杰斯预计今年将产生29亿至31亿美元的自由现金流，并将用这笔钱加上计划出售房地产和数据中心业务的现金来偿还债务。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师德鲁•麦克雷诺兹(Drew McReynolds)在周四的一份报告中表示，在收购MLSE后，到2025年底，罗杰斯的债务将降至EBITDA的4.6倍。麦克雷诺兹说，如果罗杰斯不购买MLSE的股份，其负债率将降至EBITDA的4.3倍。

罗杰斯将收购MLSE的事宜交给了戴维斯沃德菲利普斯律师事务所(Davies Ward Phillips & vinberg LLP)，而贝尔的顾问则是Blake, Cassels & Graydon LLP。