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6月份，欧元区20国通胀率悄悄降至2.5%，但仍高于欧洲央行(ecb)所青睐的水平。在首次试探性下调基准利率后，欧洲央行并不急于进一步降息。

周二公布的数据低于5月份的2.6%，这是一个可喜的消息，因为通胀率继续从10.6%的峰值回落。10.6%的峰值剥夺了消费者的消费能力，并使欧洲经济在几个月的近零增长中陷入困境。

但周二的关键指标仍维持在2%至3%的水平，这表明通胀可能在一段时间内仍将停留在2%至3%之间。服务价格涨幅为4.1%，与上月持平。

欧洲央行在确保通胀得到控制方面的谨慎，正值美国联邦储备委员会(美联储，fed)推迟从当前高位降息之际。央行不希望迟来才发现通胀比他们想象的更顽固，然后逆转政策——这一错误将使通胀更难从经济中摆脱出来，并将损害他们的信誉。

高利率旨在通过提高贷款购买商品或投资新工厂设备的成本来抑制通胀。这减轻了价格压力，但也可能抑制经济增长。这就是欧洲央行和美联储正试图走的钢索:确保通胀得到控制，同时又不让本国经济陷入衰退。

欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)周一在一次讲话中表示，在6月6日的会议上首次将基准利率下调25个基点至目前的3.75%之后，该行需要首先确保通胀得到牢固控制，然后再下调基准利率。

拉加德在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行会议上发表讲话称，"需要时间收集足够的数据，以确定通胀高于目标的风险已经过去。"她表示，尽管欧元区经济增长不确定，但就业市场依然强劲，失业率较低。这是一个迹象，表明即使利率比以前高得多，经济仍在保持增长。

即便如此，更高的利率也阻碍了房地产和建筑等信贷敏感领域的发展。购房抵押贷款利率已经上升，欧元区长达一年的房价上涨已经结束。然而，储户们正从早期的零利率中解脱出来，当时一些银行对储蓄支付负利率——换句话说，向人们把钱存在银行收取费用。

拉加德将6月份的首次降息描述为仅仅是“缓和对经济的限制水平”，而不是一系列快速降息的开始。她说，决策将基于每一次会议收到的数据。

分析人士说，7月18日的会议不太可能降息，这意味着有关利率的讨论仍将集中在9月的会议上。

欧洲经济一个季度又一个季度地艰难度过了接近于零的增长，今年第一季度仅小幅回升0.3%。标准普尔全球(S&P Global)的采购经理人指数(pmi)等近期指标显示，欧元区的工厂活动正在收缩。

欧洲经济放缓的原因是，能源价格上涨引发的通胀爆发，夺走了消费者的购买力，而他们现在只有通过新的劳动协议和加薪才能恢复购买力。在俄罗斯因全面入侵乌克兰而切断了大部分天然气供应后，能源价格飙升，价格上涨影响到其他商品的价格，进而影响到服务价格，包括从医疗保健、音乐会门票到理发和餐厅账单的各种服务。