2024-07-08 19:03 来源：本站编辑
本周，工党的雷切尔·里夫斯(Rachel Reeves)声称保守党已经做出了710亿英镑的“无资金政策承诺”，这将“意味着你的抵押贷款上有4800英镑”，这在政治上取得了一些成绩。这些计算很荒谬，很容易被推翻。
让我们从“710亿英镑”开始。这个数字首次出现在工党五月份发布的一份名为“保守党利率上升”的文件中。根据工党对保守党所谓的计划的成本计算，据称在下届议会的最后一年(2029- 2030年)，年度借款将增加710亿英镑。
然而，当保守党真正发表他们的宣言时，这种分析就被揭穿了。尤其值得一提的是，工党在2029-30年的原始预算中包括460亿英镑，用于完全废除国民保险(NI)。在这种情况下，宣言只承诺取消个体户的NI，并再次削减雇员的2便士。剩下的只有“当我们找到可持续融资的方法，与减少债务和借款相一致”时才会跟进。
工党开支中的第二大项目是用于废除遗产税的近100亿英镑——这一点根本没有出现在保守党的宣言中。
因此，工党不得不重新进行分析。本周，他们发布了一个新版本，名为“保守党宣言——钱不在那里”。该报告估计，2029- 2030年的“未资助承诺”略高于170亿英镑。问题显而易见:这个数字甚至远不及最初的710亿英镑。
但工党并没有从零开始，而是在710亿英镑上翻了一番。他们通过将其重新定义为整整五年的“未资助承诺”的总和，而不仅仅是最后一年，来做到这一点。一个惊人的巧合是，工党也把这个数字定为710亿英镑，尽管它是在完全不同的基础上计算出来的。有什么机会，嗯?
欺诈行为还不止于此。工党还对增加借贷对抵押贷款利率的影响做出了估计。为此，他们假设，相当于国民收入(GDP) 1%的借款增长，将使抵押贷款利率上升1.25个百分点。
在5月份的文件中，工党表示，710亿英镑的借款增长将相当于GDP的2%左右，这意味着利率可能会上升约2.5个百分点。然后，假设首付比例为20%，这一数字被应用于英国一套平均价值28.5万英镑的房屋的抵押贷款。工党得出的结论是，每月的抵押贷款支付将增加350英镑(或每年4200英镑)。我无法复制这些计算。
6月份的版本略有不同。这710亿英镑现在分五年发放，相当于每年GDP的0.4%左右。由于没有明显的原因，工党已经将对利率的估计影响提高到2.8个百分点。然后，他们把这个数字应用到另一种抵押贷款(85%，而不是80%)上，得出了一个新的数字:4800英镑。这些计算看起来也很可疑。
撇开数学上的问题不谈，经济学上的问题也不容乐观。这些数据所依据的财政部分析实际上表示，借款占GDP的比例每上升1%，对利率的影响可能在0.5至1.25个百分点之间。因此，工党从广泛的范围中挑选了最优人选。即便如此，财政部也指出，这一范围“高于外部文献中发现的范围”。
此外，这是对官方利率的“峰值影响”，不一定会对抵押贷款利率产生一对一的影响，尤其是在人们持有长期贷款的情况下。最后，这忽略了保守党财政措施所带来的任何供给方面的好处，尤其是降低NI(工作税)对劳动力的潜在提振。
同样值得注意的是，工党的转变分析表明，710亿英镑的额外借款如果在5年内分摊(2.8个百分点)，将比在一年内分摊(2.5个百分点)对利率产生更大的影响。这完全没有道理。
最后，我甚至还没有开始质疑“未资助承诺”成本背后的潜在假设，但其中许多假设看起来也很可疑。例如，工党710亿英镑的最新版本假设保守党的福利改革预计每年节省120亿英镑，实际上不会产生任何影响。
这有什么关系吗?有些人会说，这在竞选期间是意料之中的事，而保守党也很难做到一尘不染。但在我看来，这种欺诈远远超出了保守党提出的工党将“增加2094英镑的税收”的潜在误导方式。这个数字至少是基于保守的假设，带有一个小的“c”，这些数字加起来是正确的。
总而言之，我们很难不得出这样的结论:在编造了一些不可靠的数字之后，工党决定坚持这些数字，而不管保守党宣言的实际内容是什么。支持这种不成熟的分析，对这位前英国央行(Bank of England)经济学家和准英国财政大臣的形象并不好。
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