2024-07-05 14:18 来源：本站编辑
纽约:一位华尔街另类基金经理正在房地产领域加大放贷力度，即便是一些私人信贷参与者也认为该领域风险太大。
随着传统银行在监管压力下降低账面风险并削减贷款，嘉华投资有限公司(AB CarVal Investors LP)在住宅领域看到了一个机会，包括一直缺乏资金的住宅开发领域。
该行管理负责人甘德森(Jody Gunderson)在接受采访时表示，仅在欧洲，预计住宅抵押贷款和住宅开发贷款的交易规模就至少达到500亿美元，这家总部位于纽约的公司正加大在这个回报率达到两位数的领域的融资力度。
联博控股(AllianceBernstein Holding)旗下的这家子公司管理着大约160亿美元的资产，它经常从退出的银行那里获得相对便宜的融资，向房地产行业提供一些直接贷款。
Gunderson说，它还从银行购买贷款组合，甚至可以从同一家银行获得购买资产的融资，这在一定程度上帮助银行减少对高风险资产的敞口，并降低资本要求。
Gunderson称，"这是银行在遵守监管规定的同时，仍能在游戏中生存的一种方式。"
这一战略标志着贷款实践的另一个关键转变。
这是因为对冲基金、私人信贷机构和其他基金管理公司填补了银行留下的真空。
摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management)私人信贷主管大卫•米勒(David Miller)周三对彭博电视台(Bloomberg TV)表示，在过去10年里，欧洲另类和中间市场贷款的份额从5%飙升至50%以上。
CarVal于1987年由总部位于明尼阿波利斯的农业综合企业巨头嘉吉公司(Cargill Inc .)创立，并于2022年被联博公司(AllianceBernstein Inc .)收购，目前位于母公司的私人另类投资平台中，该平台管理着超过600亿美元的资产。
据彭博新闻社此前报道，联博还一直在与大型全球机构合作，发放房地产和消费金融贷款。
对于像CarVal这样的基金管理公司来说，与银行合作——要么向它们发放贷款，要么从它们那里购买二级投资组合，甚至从它们那里获得融资，为直接贷款提供资金——可以在一个因大量私人信贷机构涌入而饱和的市场中提供优势。
有了这样的安排，银行也能保住客户关系，即使幕后交易给它们带来的回报较低。
冈德森表示:“我们正寻求利用我们与银行和非银行发起人建立的良好关系，利用我们核心市场之一的这种系统性结构性转变。”
“像我们这样的贷款机构有更大的空间以各种方式与银行合作。”
由于成本飙升和估值下降，房地产开发对贷款机构来说风险尤其大。
虽然银行表面上一直在忙于降低风险，但最近的一项研究显示，它们仍然通过向房地产投资信托基金提供信贷额度而暴露于房地产行业，这表明存在潜在风险。
CarVal正通过所谓的夹层融资，瞄准美国、英国和欧洲的开发商。如果估值下降，夹层融资首当其冲。
单个交易的贷款规模从200万美元到1000万美元不等。
甘德森说，该公司已经建立了“良好的渠道”。- - - - - -布隆伯格
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