2024-07-04 17:36 来源：本站编辑
总的来说，本周有一个重大经济事件和两个主要经济指标的发布，影响了全球货币和债券市场。
周三，美联储公布了最新的政策利率决定。
正如市场普遍预期的那样，美联储将基准联邦基金利率(FFR)维持在5.25% - 5.50%不变。经济预测摘要现在指出，到2024年，FFR只会下调一次，即25个基点。
6月份的“点阵图”从三到四次降息降至只有一次，正如3月份预测的那样，这加强了加息时间更长的说法。
虽然这只表明了美国近期的利率路径，但该文件中更令人兴奋的部分是其长期FFR预测。这表明，FFR可能会在较长一段时间内保持高位，这将继续对新兴经济体的货币兑美元构成压力。
与第一次降息的预期延迟一致，美联储的预测还包含了其个人消费支出(PCE)通胀预测，2024年和2025年分别上调了0.2个基点和0.1个基点。
通胀预期上升解释了美联储倾向于推迟降息的原因。
然而，美联储还预计2025年将有四次降息，这表明它预计2025年通胀将会下降。同一天，就在联邦公开市场委员会(FOMC)会议结束之前，美国公布了5月份消费者价格指数(CPI)数据。
美国5月份的消费者通胀率同比下降3.3%，而核心通胀率达到3.4%，低于上月的3.6%，但仍高于整体通胀率。
尽管美联储认为通胀仍将保持上行，但有迹象表明价格压力正在下降。
5月份的CPI显示，汽油价格和商品价格的下跌抵消了租赁住房成本的上涨。
与此同时，第二组相关的、驱动市场的经济数据是美国最新生产者价格指数(ppi)的发布。
美国5月生产者价格指数(PPI)最终需求环比下降0.2%，而市场普遍预期为上升0.1%。扣除食品和能源的最终需求核心PPI与4月增长0.5%后的0.3%一致，与月-月持平。
5月份PPI同比上涨2.2%，但低于4月份2.3%的涨幅;核心指数同比上涨2.3%，低于4月份的2.5%。强劲的市场
尽管预计美联储在2024年的降息幅度会更小，但债券市场的表现略显强劲。我们注意到，交易员尤其意识到通胀压力正在减轻。两年期美国国债(UST)每周下跌约3个基点，而10年期美国国债(UST)每周下跌约4个基点。
在外汇领域，截至撰写本文时，由于美国CPI数据弱于预期，美元从周中下跌中恢复过来，正在完成一周的上涨。
DXY指数
在消费者通胀和美联储联邦公开市场委员会会议之前，美元指数保持在150以上，但在报告显示核心通胀增速为2021年以来最慢之后，美元指数跌至104.27。
风险偏好情绪弥漫全球市场，推动全球股市走高，摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI All Country World Index)同期上涨1.2%。
外汇交易员忽略了听起来鹰派的联邦公开市场委员会(FOMC)会议。最新预测显示，官员们现在对今年降息幅度较小感到放心。
科大市场
美国国债市场也出现反弹，隔夜收益率下跌了两位数。会后，市场参与者预计将有两次降息，最早可能在9月份。
然而，在周五的亚洲交易时段，美元指数回到了105区域，因为我们怀疑交易员认为最近的美元抛售过度了，而美联储更高的通胀预测意味着对美元的需求将受到“更长时间内更高”利率叙事的支撑。
美元兑换林吉特
在国内市场，美元兑林吉特汇率本周开局走强，周一收于4.723，这是对上周五美国非农就业人数上升的反应。T
该货币对上周继续在4.70上方交易，此前由于怀疑有外国资金流入，该货币对在该水平下方徘徊。
马来西亚工业生产增长低于预期，零售销售增长乏力，当地经济数据好坏参半，可能对该货币对起到了支撑作用。
然而，由于就业继续稳步增长，失业率连续第六个月稳定在3.3%，这表明马来西亚的劳动力市场健康。
由AmBank经济学团队编写。
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