2024-07-03 20:54 来源：本站编辑
在接下来的四周里，瑞秋·里夫斯(Rachel Reeves)将像我们其他人一样，被困在财政政治的地狱之中。如果你还没有注意到，财政政治涉及所有政党，在任何时候，声称他们将遵守自己强加的开支和借贷规则，从而限制了所有的野心、感情和——正如我们从卡梅伦到苏纳克所看到的——经济增长。
然而，我的预感是，一旦掌权，里夫斯将面临一个很少有人预料到的问题:经济增长过快。
与预算责任办公室(Office for Budget Responsibility)认为投资拉动增长战略不起作用不同，里夫斯把工党的农场押在了这样一种观点上:快速放松对住房建设、能源、基础设施和技术创新的管制，可以启动增长，而不需要庞大的借贷和支出计划。
我认为她是对的。如果工党能够扫清投资障碍，并向国家电网(National Grid)等机构发射火箭，那么大量外国资金极有可能涌入英国企业。
加上一些新城镇，这一次没有多年的规划异议，实现的主要障碍将是劳动力短缺。因为，正如每个企业都知道的那样，我们已经严重缺乏各个层面的技能。而这反过来又会推高工资。
如果你看看疫情后复苏期间工资的变化，就会发现一些违反直觉的事情:尽管大多数人仍将其称为“生活成本危机”，但实际工资在过去一年里飙升了6%。与此同时，非欧盟移民在过去24个月里增加了大约100万人的劳动力。与此同时，经济本身已接近停滞。
我们不知道工党上台后会维持什么样的工作签证规定，但如果它只是保持这些规定大致不变，同时实现几年的低通胀增长，那么由此产生的劳动力短缺意味着真正的赢家将是工人。
TS Lombard首席经济学家弗雷娅•比米什(Freya Beamish)认为，这种情况已经在美国发生了。在今年4月发表的一篇研究论文《攀登通胀担忧之墙》(climb a Wall of Inflation Worry)中，她指出，乔•拜登(Joe Biden)政府主导的绿色基础设施投资计划，在实际工资上涨和生产率上升之间形成了一个“良性循环”。实际工资的上涨刺激了需求和投资，而生产率的提高意味着企业目前能够负担得起更高的工资。
如果这听起来很熟悉，那就是支撑战后繁荣的条件。尽管一些经济学家担心这对美国来说只是一个短暂的巧合，但事实仍然是，在新冠疫情后的时代，美国的生产率每年增长4%至6%，大大超过了发达国家的同行，同时创造了数百万个新就业机会。
当然，英国受制于不同的限制。我们正在遭受英国脱欧的负面影响，邻国欧元区的停滞不前，以及公共卫生危机导致的劳动力参与率下降。与乔·拜登不同，瑞秋·里夫斯不能以全球储备货币为抵押借款。
但比米什认为，英国比任何欧洲邻国都更有可能实现工资增长/生产率增长。我们是欧洲唯一一个每小时实际产出明显高于2019年水平的国家，而过去一年的实际工资增长率为6%。
为了维持下去，如果开始的话，里夫斯需要在几个方面保持镇定。她将私人投资与公共资金“挤在一起”的策略，事实上将刺激私营部门的工资增长:想想核电、风力涡轮机、复苏的钢铁和国防工业。这反过来又会给通胀带来上行压力。
里夫斯不应仅仅依靠英国央行(Bank of England)来抑制通胀，而应寻求与私营部门的工会达成一项战略性收入政策。
要理解什么是可以实现的，你必须把里夫斯的项目——被称为“证券经济学”——看作是一个阶段性的努力。首先，消除规划障碍，用明智的小额公共资金为投资注入动力;同时，培训新的劳动力。
在第二阶段，小型核反应堆、新城镇、风电场和潜艇工业都迫切需要同样熟练的体力劳动者，你需要工会作为合作伙伴，帮助管理培训和各部门之间的劳动力再分配，防止工资水平将通胀推高至危险水平。
在第三阶段，你得到了提升:新城镇人口密集，当地的绿色能源项目开始削减一些家庭开支，而非大学毕业生工资的上涨推动了物质福利的提升，税收收入也增加了。
保守党在过去14年的经济政策制定上上演了一出闹剧，从不必要的紧缩转向疯狂的财政赠礼，如果里夫斯成功了，许多人会难以置信地揉着眼睛。有些处于职业生涯中期的工人从未真正经历过随着技术进步而日益繁荣的情况。
许多因素都可能导致它脱轨:顽固的英格兰银行;OBR拒绝相信投资能够推动长期增长。但最终最大的障碍可能是工党不愿相信良性循环是可以实现的。他们很谨慎:特拉斯的崩溃给他们留下了正确的创伤，并决心在选举前加强财政纪律。
但是，如果在工党政府的头18个月里，我们确实看到GDP增长、生产率和工资同时上升，那么它的决策者将不得不学习所有优秀园丁所学到的东西:不要过早修剪。让不断增长的需求与投资良性互动。
