2024-06-25 13:46 来源：明日科学网
米兰:意大利电信(TIM)将于7月1日完成将其国内固话接入网络出售给美国基金KKR的里程碑式交易，这使其成为欧洲主要国家中第一个与固定电话网络分拆的电信运营商。
意大利电信(Telecom Italia)卖的是什么?
TIM的光纤和铜线固定电话网络覆盖了全国近89%的家庭，其光纤电缆在全国延伸超过2300万公里(1430万英里)，使其成为意大利电信基础设施的主要组成部分。
出售后蒂姆会是什么样子?
TIM将把一半以上的国内员工转移到这家网络合资企业，使其在意大利的员工总数约为1.6万人。计入租赁成本后，其杠杆率将降低140亿欧元(150.2亿美元)至核心收益的1.6倍。
根据TIM首席执行长拉布里奥拉(Pietro Labriola)的商业计划，出售网络业务将赋予TIM更大的商业灵活性，以便在国内零售服务市场竞争，并有机会探索并购交易和合作伙伴关系。
剩余业务的主要部门是TIM Consumer、TIM Enterprise(为大型企业客户提供连接、云和网络安全服务)，以及TIM Brasil(巴西业务)。
TIM为什么要出售网络?
由于净负债270亿欧元，烧钱的TIM多年来重组国内业务的努力无果而终，不得不剥离其主要资产。其国内业务的盈利和营收多年来一直在萎缩。
由于在本土市场面临激烈的价格竞争，随着利率上升，TIM也面临越来越大的压力。
这笔交易值多少钱?
KKR对TIM电网的估值高达220亿欧元，其中包括30亿欧元的可变部分，这些可变部分主要与TIM未来可能与政府支持的竞争对手Open Fiber的资产合并有关。KKR已经是TIM电网部分的少数投资者。
意大利政府的作用是什么?
意大利总理乔治娅•梅洛尼(Giorgia Meloni)领导的右翼政府批准了这笔交易，将其作为一项更广泛协议的一部分，该协议将共同投资意大利高铁网络，在被视为具有战略重要性的资产中持有至多20%的股份。
KKR在网络交易中的其他合作伙伴是谁?
意大利基础设施基金F2i将持有合资企业10%的股份，阿布扎比主权财富基金ADIA和加拿大养老金计划将分别持有20%和17.5%的股份。
什么是投资者呢?
迄今为止，投资者对重组后的TIM没有表现出多少热情。拉布里奥拉今年3月公布新业务前景时，该公司股价暴跌24%，至今仍处于低迷状态。TIM的主要股东威望迪(Vivendi)正在法庭上挑战TIM出售网络的决定，并对留下的业务的可持续性提出质疑。
(1美元= 0.9321欧元)
