欢迎来到进口食品商务网！

路透华盛顿/纽约6月8日电- - -美国证券监督管理委员会周三公布了一项对华尔街散户股票交易规则的改革计划，旨在加强对免佣金券商处理交易指令的竞争，以确保散户投资者获得最佳交易价格。

美国证券交易委员会(sec)主席詹斯勒(Gary Gensler)对业内人士表示，他希望要求交易公司在执行交易时与散户投资者直接竞争。

这家华尔街监管机构计划审查近年来订单流支付(PFOF)业务的增长情况，该业务在加拿大、英国和澳大利亚被禁止。

一些经纪商，如TD Ameritrade、Robinhood Markets和E*Trade，接受批发做市商的订单支付这些款项。在2020年12月，罗宾汉实际上支付了一笔与这种做法相关的罚款，美国证券交易委员会表示，这提高了投资者使用在线券商的成本。阅读更多

Gensler表示，禁止PFOF的做法并不是不可能的。周三，他表示，这种做法存在“内在冲突”，同时指出，一些零佣金券商在运作时不使用PFOF。

詹斯勒表示:“我要求员工从整体、跨市场的角度看待我们如何能够更新我们的规则，提高股票市场的效率，尤其是对散户投资者。”

投资者维权人士对SEC的计划表示赞许，这将是10多年来美国股市规则的最大改革。但金融业高管迅速抨击了该计划，称这可能会阻碍不收取佣金的券商为更多投资者服务。

华盛顿倡导组织Better markets的首席执行官丹尼斯·凯莱赫(Dennis Kelleher)支持SEC的计划，他说:“如今，金融业有太多的人在高度分散的市场中通过反竞争和掠夺性行为致富，这些行为导致散户投资者即使没有被剥削，也受到了不公正对待。”

城堡证券(Citadel Securities)执行服务主管约瑟夫•梅凯恩(Joseph Mecane)对改革市场的广泛计划提出了警告。

他说:“我们谈论我们的市场是全世界羡慕的对象。“我们需要非常小心……无意中把我们带回了一个看起来比现在更糟糕的时期。”

“让我们关注散户投资者，他们在流动性和低成本交易方面从未有过更好的表现，”代表高速交易平台的华盛顿现代市场倡议组织(Modern Markets Initiative)负责人柯尔斯滕·韦格纳(Kirsten Wegner)说。

Gensler表示，如果PFOF仍被允许，SEC希望出台相关规定，要求做市商披露更多有关这些公司赚取的费用和交易时间的数据。

Gensler的声明将在秋季产生任何正式提案。然后，在SEC投票决定是否采用这些措施之前，公众可以进行权衡。

Robinhood的首席法律、合规和公司事务官Dan Gallagher表示，Robinhood "期待审查委员会的最终规则提议，并在有意义的通知和评论规则制定过程中与SEC接触。"

计划中的改变将从根本上改变批发商的商业模式。它们还可能影响券商向散户投资者提供免佣金交易的能力。路透社(Reuters)在今年3月首次指出了这些改革。阅读更多

PFOF去年受到监管审查，当时一大批散户投资者疯狂购买GameStop和AMC等“表情包股票”，挤压了做空该股的对冲基金。许多投资者通过Robinhood等不收取佣金的经纪人购买股票。

为了加强订单间的竞争，新规则将呼吁进行“公开透明”的拍卖，旨在为投资者提供更好的价格。它们还将要求执行交易的交易商确保为投资者提供最佳价格，并提高经纪商在处理和执行订单时必须遵守的程序标准的透明度。

Gensler说，他们还将要求经纪交易商和市场中心披露更多数据，包括每月的价格改善汇总和其他统计数据。

这些规则将寻求缩小最低价格增量，即所谓的tick size，以确保所有交易都发生在最小增量内。

批发改革

目前，零售经纪商可以直接将客户订单发送给批发经纪商执行，只要该经纪商的价格与美国交易所提供的最佳价格相匹配或更好。大型做市商通常比最优价格高出不到一美分。Gensler批评这种模式限制了零售订单的竞争。

金融平台Urvin Finance的首席执行官Dave Lauer说:“很高兴看到美国证券交易委员会(SEC)采取了一种全面的方法来解决这个问题——答案不是单一的，我们需要对市场的不同部分进行改变。”